2014年全球經濟和金融方面的七項重要觀察

edward

2014年全球經濟和金融方面的七項重要觀察


                趙 永 祥 博士
           E-Mail:ed5097@ms71.hinet.net




2013年即將結束之際回頭去看股市和匯市，會發現它們的表現要明顯好於很多人的預期。全球股市表現強勁。在美元兌主要貨幣普遍上漲的情況下，今年歐元兌美元意外走強（貿易加權匯率上漲了5%）。新興市場經歷年中的大幅震蕩後已經趨於平靜。針對全球股市的樂觀情緒已經過度，美國股市可能是個例外。歐元區危機也有所緩解。


隨著美國開始縮減貨幣刺激政策規模，2014年歐元區的經濟形勢可能會再度變得緊張，未來12個月情況將進一步明朗化。以下是筆者對2014年全球經濟和金融方面的七項重要觀察提出說明：



1、日本首相安倍晉三將有效擺脫長期以來通縮

但是在經濟實現增長和通脹率回升至2%的情況下，也將伴隨著日圓的加速下跌，因此日本政府可能面臨匯率超調風險。由於日本央行(Bankof Japan)繼續實施旨在兩年內將貨幣基礎擴大一倍的非常規資產購買計劃，日圓兌美元似乎將跌至1美元兌110日圓，從而推高日本債券市場利率（說明：儘管日本央行在推行定量寬鬆政策）。此外，如果國內通脹率迅速大幅上升，日本財務省(Ministry of Finance)可能將拋售美元干預市場，捍衛日圓匯率。需要留意的是，一旦利率開始正常化，外國央行可能會在低位買進日圓。還有，日本政府為了提升日圓的國際地位，可能採取新一輪措施（當然這在一定程度上是為了應對人民幣的國際化）........






Dr. Chao
2014/01/02